竞购成功？上海医药5.57亿美元收购康德乐马来西亚全部股权

2017年11月15日 17:59 新浪医药

11月15日，上海医药集团股份有限公司（上海医药或公司）发布早间公告，其下属全资子公司Shanghai Pharma Century Global Limited（Century Global）预计以现金出资约5.57亿美元向Cardinal Health, Inc.（康德乐）的全资子公司Cardinal Health Cayman Islands Ltd. （康德乐开曼）收购Cardinal Health (L) Co., Ltd.（康德乐马来西亚或目标公司）100%的股权。本次交易尚需通过中国商务部经营者集中反垄断审查后方可实施。

Century Global收购康德乐开曼持有的康德乐马来西亚的100%股权，进而通过康德乐马来西亚间接拥有其于香港及中国境内设立的全部中国业务实体。

本次交易前，康德乐马来西亚的股权结构如下：

本次交易完成后，康德乐马来西亚的股权结构如下：

康得乐马来西亚的核心资产是其直接或间接持有的于香港及境内设立的全部中国业务实体，其中国业务分成五大板块，分别为药品分销、医疗器械分销、医院直销、特质药以及特质药房与商业技术板块。

据悉，康得乐中国拥有14个直销公司，17个分销运营中心，其分销商网络覆盖322座城市，服务近11000家医药机构等下游客户，同时拥有30家DTP药房。康得乐中国的全国仓储总面积约14.6万平方米，并拥有约7000平方米的冷藏存储容量。

上海医药公告中表示，康德乐中国是中国医药流通领域规模领先、特色显著、优势鲜明的优质投资标的，其分销业务规模位居全国第八，在进口产品代理、国际供应链管理、专业药房等领域优势明显，符合上海医药进一步扩大分销优势、加快全国布局、加速创新转型的战略指引。本次交易将有力地提升公司整体的产业规模和竞争优势，进一步提高公司在中国医药流通行业的市场地位，并将提高医药分销全国网络覆盖的广度和深度，巩固提升进口药品代理、器械代理、DTP及第三方专业物流服务等诸多细分领域的领先地位，为公司持续增长注入新动能，具体如下：

第一，扩张全国分销网络覆盖。本次收购强化了公司在上海、北京、浙江等核心市场的网络深度，覆盖更多终端医疗客户，提高市场渗透率，进一步巩固重点区域市场优势，同时拓展了天津、重庆、贵州等空白区域，使公司分销网络扩展到 24 个省份，加速了到 2020 年覆盖全国 28 个省份的发展步伐。

第二，发展为中国最大的进口药品代理商。康德乐中国是国内最大的进口医药品代理商之一，本次收购将提升公司国际医药供应链服务能力，丰富公司代理的药品和非药产品种类，进口药品的总代理品种数将跃居行业第一，成为中国最大的进口药品代理商和分销商。

第三，打造中国优质DTP专业品牌连锁药房。上海医药在华东、华北地区拥有40余家DTP药房，康德乐中国在22个城市拥有30家DTP药房，本次收购将形成品牌统一、运营一体、服务卓越的中国第一大DTP专业品牌连锁药房，从而成为国际制药商新特药进入中国市场的首选合作伙伴。

第四，成为服务领先、特色显著的第三方医药、器械物流服务提供商。康德乐中国是国内领先的医疗器械分销商、特质药代理商和第三方物流商之一，创新性地为客户提供技术驱动的解决方案和端到端的供应链管理。该业务的注入将有助于扩大上海医药在医疗器械和特质药的业务规模和特色，丰富服务内涵，提升终端客户粘性。

值得一提的是，此次预计的最终收购价格约为5.57亿美元，该预计最终收购价格是基于金额为12亿美元的基础收购价格。CenturyGlobal将通过向独立第三方金融机构融资来支付拟议收购的对价。