【案例】三年累计募集金额超170亿，通化金马“实业+资本”如何整？

2017年10月27日 16:49 医药并购圈

作为“产业整合+投资并购”双轮驱动的医药企业，通化金马似乎在谋划新的投资动作。

10月27日，通化金马发布公告称，其与控股股东北京晋商签署协议，拟成立全球健康产业投资基金。该基金将作为通化金马进行先进医药研发制造、医疗服务、精准医疗、康复保健等健康产业产业链布局的平台，募集资金总规模不超过77.6亿元。

值得注意的是，该基金的投资区域范围涵盖中国境内和境外。同时，根据项目的投资和融资需要，该基金可以作为投资人在中国境内和境外按照适用的境内外法律法规与境内外的投资人共同设立子基金、子公司或其他形式的法律主体投资具体项目。

据了解，该基金设立后，将参与收购澳大利亚公司 I-Med Network Pty Limited的全部股权或控股权项目的竞标，若基金成功收购标的资产，通化金马后续拟向北京晋商或其下属子公司以及其他投资人发行股份及／或支付现金方式购买标的资产并募集配套资金。

搭建投资平台，拓展大健康产业领域

通化金马成立于1993年2月26日，总部位于吉林，董事长为李建国，于1997年4月30日在深交所挂牌上市，是一家集医药产品研发、生产与销售为一体的医药制造型企业。

在77.6亿元的基金规模中，通化金马在公告中称，通化金马或通化金马下属子公司首期认缴出资5亿元，北京晋商或北京晋商下属子公司首期认缴出资10亿元，北京晋商负责在上述基金总规模范围内引入其他后续投资人。

基金成立后，根据基金投资项目的资金需要和基金的融资情况，北京晋商或北京晋商下属子公司可以在不超过8亿元范围内向基金进行增资，通化金马或通化金马下属子公司可以在不超过2亿元范围内向基金进行增资。

在组织形式上，基金可以香港法律允许的形式设立。北京晋商或其子公司根据香港法律和投资人的约定作为管理人负责基金及各子基金的具体管理和执行工作。

通化金马认为，本次投资是实现“产业整合+投资并购”战略构想的重要一步，旨在通过该基金加速推进通州金马在全球医疗健康等领域的布局，促进通州金马完善产业结构、加快产业升级。

三年累计募集金额超过170亿

2015年，通化金马提出“实业+资本”双轮驱动发展战略。在之后的两年内，通化金马相继搭建投资平台，以拓展大健康产业领域，在更大范围内寻求符合公司发展战略需要的大健康产业相关项目。

据亿欧医疗统计，通化金马与子公司至今先后设立了苏州恒义天成投资管理中心（有限合伙）、苏州工业园区德信义利投资中心（有限合伙）、苏州铭泽天宇投资中心（有限合伙）、苏州铭泽天宇壹号投资中心（有限合伙）、苏州融泰沣熙投资中心（有限合伙）等八支医疗产业基金。其中，苏州恒义天成投资管理中心（有限合伙）作为收购主体完成收购成都永康制药有限公司100%股权事项。

亿欧：通州金马2015年至今成立的医疗产业基金.png

2016年6月，在原设立苏州工业园区德信义利投资中心（有限合伙）的基础上，增加投资，通州金马与控股股东北京晋商共同设立医疗产业基金。该基金于2016年7月受让黑龙江龙煤矿业控股集团有限责任公司下属6家医院公司85%股权。

从上述表格可以看出，通化金马所成立的医疗产业基金募集金额累计超过170亿元，而此次成立的全球健康产业投资基金是募集资金规模最大的一支。财报可见的收购6家医院和永康制药的股权，两者均有利于带动通州金马医药业务的增长。

近年来，随着居民收入和消费水平的提高，城市和农村医疗保险覆盖率和支付率的提高，以及人口老龄化、医疗体系改革深化等多种因素，均推动医药行业保持持续、稳定的增长趋势，也为医药企业发展提供了良好的机遇。基于此，在稳步推进自身业务增长的同时，像通化金马等医药企业搭建投资平台实现外部增长无疑是创造新利润增长点的一条出路。

文章来源：亿欧网