【医药高新·机构篇16】国家开发投资公司先进制造产业投资基金

是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。增强制造业核心竞争力，推动中国由制造业大国向强国转变，进而推动国民经济转型升级，实现跨越式发展，是实现中国梦的时代要求。为贯彻落实《中国制造2025》，经国务院批准，由国家发改委、财政部、工业和信息化部牵头，联合国家开发投资公司等其他出资主体，中央财政资金与社会资本共同出资设立了“先进制造产业投资基金”。

该基金以中央财政资金为引导，吸引社会资金投入，通过市场化运作和灵活多样的投资方式，重点投资先进制造业、传统产业升级和产业布局的重大项目，加快培育高端制造业，促进传统制造业优化升级。基金采取有限合伙的形式，由专业基金管理公司按照市场规则负责基金的投资运营管理。基金投资将聚焦上海、广东、浙江、江苏、辽宁、重庆和深圳等先进制造业聚集区域，重点投资区域内的骨干龙头企业及行业优势企业，整合行业资源。

国家开发投资公司（“国投集团”）是国务院批准设立的国家投资控股公司和中央直接管理的国有重要骨干企业，截至2015 年末资产总额约5000 亿元，管理金融资产规模超过7000 亿元。2014 年国投集团被国务院国资委确定为国有资本投资公司改革试点单位，目前正逐步构建基础产业、前瞻性战略性产业、金融及服务业和国际业务四大战略业务单元。国投集团作为基金的主要出资方之一，其下属的国投创新投资管理有限公司承担着基金管理人的角色，对基金进行管理运作。

基金重点投向工业机器人、新能源（电动）汽车、高端医疗器械和药品、现代农业机械、高端船舶和海洋工程装备及轨道交通装备等市场潜力大、关联程度高、带动能力强、产业基础好的产业方向，积极寻找符合产业发展趋势、掌握一定关键技术、有望短期内取得突破实现产业化的股权投资项目。

中国的制造业正面临重要的转折期，由以廉价劳动力为优势的劳动密集型产业逐步向以科技创新为驱动力的先进制造业转移，目前中国劳动力的结构性短缺、人工成本的不断提升、供给侧改革中对工业产品质量和品质要求的提高、社会对提升工作效率的渴求以及环保等因素，催生我国机器人相关产业迅速崛起，快速发展，亦带来大量的产业投资机遇。

我们将重点关注伺服系统、减速机和编码器等核心部件企业以及通过“必备的本体技术+协同的系统集成能力”打造较完整智能制造产业链的工业机器人公司；同时，我们将与国内拥有渠道、技术和资金优势的企业合作，共同并购海外优质标的。

随着油耗减排法规日趋严格，动力电池等关键技术红利加速释放，全球汽车行业迎来技术变革期，电动化及智能化趋势明确。我国加快新能源汽车发展具有多重重大意义，包括能源安全及消费革命、治理大气污染以及汽车工业转型升级，市场需求逐渐从政策驱动转向基本面驱动，新能源汽车进入快速发展期。

我们认为，新能源汽车因其巨大的发展空间，带来的产业扩张及升级将具有足够的广度和深度，从整车制造、动力电池一直到上游电池材料等，都将因这一产业需求空间的释放而被显著撬动，此时介入优质项目投资的时点合适。我们将重点关注锂动力电池及系统、锂电池上游材料、电机及电驱动系统、轻量化材料以及掌握核心技术及产业配套能力的乘用车整车企业的投资机会。

当前中国人口老龄化和医保体系的逐步完善为国内医疗器械和药品行业的发展提供了长期驱动力。支付方式改革的大环境下，传统医药产品增速下滑已成趋势，需要寻找高附加值，高竞争壁垒的细分行业作为着眼点进行投资。我们将重点关注肿瘤、心脑血管、糖尿病和高发免疫疾病等适应症的、以单抗，长效蛋白和血制品为主的生物制药、独家大品种的高端化学药、精准医学为先导的研发和服务公司以及CRO/CDMO 等企业做为投资目标。

目前国内医疗器械领域的传统低值耗材已经进入低效竞争状态，根据国家进口替代战略和准入门槛高低，我们将重点关注影像类、放射类高端医疗设备器材及其耗材、心脏和外周植入器材、高值骨科植入器材，同时关注体外诊断和其他高端诊疗器械的新技术和大品类，及第三方检验和诊断中心的投资机会。

作为农业现代化发展的重要支撑，现代农业机械的技术进步和产品升级将有效提升我国农业种植水平、提高农业生产效率、确保我国粮食安全战略的实施。目前，长效的农机补贴政策（包括购置补贴、深松补贴、报废补贴等）、土地流转趋势、农村人口进城导致的劳动力不足和农业人口成本提升、农业耕种者的结构变化等多重因素持续推动行业发展。

我们将重点关注适合中国特色农艺、符合全程化规模化种植要求、具有自主知识产权、能够替代进口产品的农业机械产品以及在关键零部件、产品系列和经营方面进行全产业链布局的综合性龙头企业，同时我们也将积极联合被投资企业通过不同方式进行海外并购。

围绕海洋强国战略和建设世界造船强国的宏伟目标，充分发挥市场机制作用，顺应世界造船竞争和船舶科技发展的新趋势，强化创新驱动，以结构调整、转型升级为主线，以海洋工程装备和高技术船舶产品及其配套设备自主化、品牌化为主攻方向，以推进数字化网络化智能化制造为突破口，不断提高产业发展的层次、质量和效益，是我国成为世界海洋工程装备和高技术船舶领先国家的必由之路。

目前中国海工企业大而不强，中低端产品产能过剩，行业亟待整合。我们将切入具有比较优势的海工总装领域，以点带面开展横纵向整合，利用信息优势和业务纽带，通过横向并购整合上下游国内外优秀标的，谋取核心技术提升、集中度加强和资本化带来的投资收益。

轨道交通装备是构建安全、高效、环保的现代铁路运输与城市公共交通体系的重要基础，也是当前中国制造“走出去”的重要标志性产品。随着我国经济社会发展和城市化进程加快，预计轨道交通运输、轨道交通装备及配套领域市场仍将保持旺盛需求。

我们将以优势共性技术为基础，嫁接先进制造产业投资基金的行业资源，完善企业市场化驱动要素，培育行业领先企业；同时，我们重点关注与具备核心技术的系统级供应商的合作机会，借助行业发展的结构性变化，培养轨道交通装备行业新兴优势企业。

基金将与产业龙头企业或优势企业合作，参与推动行业共性技术、新材料、关键零部件等攻关突破后的产业化项目。

基金将以参股的形式，股权投资于快速成长的行业优势企业，通过改善内部治理结构、优化业务模式、调整战略定位等投后管理手段，实现企业快速发展。

基金将联合产业龙头或优势企业，进行产业链整合。基金在项目资源、并购资金、行业理解、政策资源等多方面向合作企业提供支持。

基金将协助产业龙头企业及优势企业海外并购，关注企业的全球化战略目标，关注企业自身的产业技术升级和可持续发展。

有效把握国有产业龙头企业或优势企业混合所有制改革的投资机会，配合管理层获得股份，优化公司治理结构，充分发挥管理层的积极性。

做为国家级产业投资基金，我们将充分依靠国家发改委、财政部、工信部、国投公司、安信证券及其各省（市）分支机构庞大的项目资源网络、广泛的行业布局和多方位的产业配套政策支持，积极挖掘优质投资机会，主动性投资。基金将以股权投资等多种形式，促进企业优化治理结构、推动核心技术突破实现产业化及产业链整合（包括国际并购），着力提升企业核心价值及国际竞争力，灵活运用资本市场金融工具，最终以上市、股权转让、并购重组及定向增发等多种方式退出获取基金收益。

基金以先进制造业作为核心驱动，依靠丰富的资源网络，构建一个紧密联系、互惠互利、良性循环的产业“生态圈”。这个“生态圈”涵盖政府与行业的对接，金融与企业的融合，产业链上下游的联通，管理与生产的协同等，“生态圈”助推企业和行业成长的同时，也为国家产业政策的制订反馈第一手的行业信息。

安信证券作为国投集团重要子公司之一，将承担着项目的发现与对接服务的重要任务，对各符合基金投向的企业提供全面金融服务。